在上半年净息差大幅收窄的情况下，国内上市银行依然大幅提高拨备覆盖率。这或许表明，该行业对宏观经济形势及信贷安全性谨慎有加。

　　高拨备 广积粮

　　8月28日晚，作为此轮八家上市银行中最后发布中期业绩的招商银行(14.54,0.00,0.00%)(600036.SH，03968.HK)，该行披露，上半年实现净利润82.62亿元，同比下降37.62%。尽管净利润大幅下降，其拨备覆盖率却比年初提高18.1个百分点至241.39%。

　　拨备覆盖率是贷款损失准备对不良贷款的比率，主要反映商业银行对贷款损失的弥补能力和对贷款风险的防范能力。银监会主席刘明康7月17日曾在银监会2009年第三次经济金融形势通报会上表示，银行业金融机构要切实加强风险管理，年内须将拨备覆盖率提高到150%以上。

　　从过去银行业普遍的操作逻辑来看，一般是趁着业绩还飘红的时候，通过大幅提高拨备覆盖率水平，储备“过冬”的粮草；而在年景较差的时候，通过平滑拨备覆盖率水平释放业绩，保住盈利正增长。不过，在今年上半年，银行业逆周期操作的风格却十分明显。

　　最早发布业绩报告的华夏银行(9.59,0.00,0.00%)(600015.SH)在上半年净利润下降13.61%的情况下，将拨备覆盖率从年初的151.22%提升至153.36%；建设银行(5.44,0.00,0.00%)(601939.SH)在净利润下降4.86%的情况下，也将拨备覆盖率上调18.93个百分点至150.51%；此外，一直处于行业较低水平的深发展(000001.SZ)上半年也将其拨备覆盖率从年初的105.14%提高到133.07%。

　　究竟是什么原因，让银行愿意以“净利负增长”的代价换取“高拨备”？

　　“按道理，中国银行(3.90,0.00,0.00%)业的拨备覆盖率从2007年年底就开始在提高，当时的想法是可以对第二年的业绩有所释放，但在2008年经济前景恶化以及银监会希望银行将拨备覆盖率水平进一步提高到130%的新要求下，本来寄望于通过调整拨备覆盖率平滑业绩的想法不得不推迟。而如今，银监会希望银行进一步将拨备覆盖率提高到150%的要求，更让银行不得不继续提高拨备水平。”一位股份制银行人士告诉CBN。

　　“除了监管规定，各家银行在风险管理上的不同态度也是关键。”光大证券(23.83,0.00,0.00%)银行业分析师金麟昨日在接受CBN采访时表示，上半年招商银行的贷款在全行业来看增速并不快，而且其贷款增速较快的住房按揭贷款以及票据贴现对贷款减值准备的要求比较低，但基于其在风险管理上的谨慎态度，该行更愿意把拨备覆盖率维持在较高水平。

　　“有的银行，像兴业银行(30.97,0.00,0.00%)，在上半年已经有通过调节拨备覆盖率释放业绩的迹象，而招商银行由于去年同期业绩处于高位，上半年如果想通过营运管理把业绩释放出来是比较难的，加上市场关注的配股融资可能在三、四季度完成，招商银行的考虑或许是，在二季度把业绩压力释放出来，从而实现三、四季度的增长。”金麟补充说。

　　信贷隐忧

　　一方面，今年上半年，银行新增贷款达到了史无前例的7.37万亿元，增幅高达34.3%；另一方面，当前经济回稳的基础尚不稳固，这使得银行业对信贷的安全性更加重视。

　　在深发展今年的中期业绩发布会上，该行董事长兼首席执行官纽曼就曾表示了对上半年信贷强劲增长的担忧。

　　纽曼说：“现在还没有人能够非常清楚地了解上半年行业信贷大幅增长最终会对银行业带来什么结果，这个结果可能在一年或者两年之后显现出来。深发展上半年在信贷投放中采取比较谨慎的态度，相信随着时间的推移，这会被证明是一个稳健、明智的策略。”

　　一家股份制银行高管日前在接受CBN采访时也曾指出，一般情况下，银行的不良贷款不会一次性显露出来，而会有一定的滞后效应。上半年银行信贷大幅增长给银行业带来的压力，或许要等到今年底甚至明年才会显现出来。因此，在条件允许的情况下，银行都会提足拨备，以减少未来由不良贷款增加而带来的拨备压力。

　　在多数银行业研究员看来，多数银行的净息差在二季度已经触底，随着资本市场回暖、需求持续回升等，银行息差有望在三、四季度进入回升通道，银行利润也会因此迎来上升空间。而拨备覆盖率环比大幅增长，则为银行业下半年业绩的持续改善，以及明年业绩的加速增长，奠定了良好基础。